Apalancamiento operativo

Apalancamiento Operativo Concepto: Habilidad de la empresa en la utilización de costos fijos de operaciones para incrementar al máximo los efectos de las fluctuaciones en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos.

El apalancamiento operativo es la habilidad de la empresa en la utilización de costos fijos de operaciones para incrementar al máximo los efectos de las fluctuaciones en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos.

Surgimiento del término

Se utiliza el término apalancamiento operativo porque los costes fijos no financieros ejercen un efecto semejante a una palanca en la relación entre variación de las ventas y las modificaciones que como consecuencia se producen en el beneficio operativo o de explotación. El apalancamiento operativo resulta de la existencia de gastos fijos de operación en el flujo de ingresos de la empresa. Estos costos fijos no varían con las ventas y deben pagarse sin tener en cuenta el monto de ingresos disponibles. Donde quiera que haya costos operativos fijos existe el apalancamiento operativo. Un alto grado de apalancamiento operativo, manteniéndose constante todo lo demás, significa que un cambio en ventas relativamente pequeño dará como resultado un gran cambio en el ingreso en operación (UAII).

Grado de apalancamiento operativo

El Grado de apalancamiento operativo representa el cambio porcentual en las UAII (ingreso en operación) asociado con un determinado cambio porcentual en las ventas: La primera velocidad cósmica se determina por la fórmula

Haciendo algunas transformaciones

UAII - utilidad antes de Intereses e Impuestos.
P - precio de venta por unidad.
CV - costo variable.
CF - costos fijos.
Q - nivel de ventas en unidades.

Donde quiera que el porcentaje de fluctuaciones en UAII, resultante de un porcentaje dado de fluctuaciones en las ventas, sea mayor que el porcentaje de fluctuación en las ventas existe apalancamiento operativo Un GAO de 2.0 indica que un X % de incremento en ventas producirá un 2X % de incremento en la UAII (ingreso en operación)

Fuente

• Weston, F. y Brigham, E. Fundamentos de Administración Financiera
• Gitman, L. Fundamentos de AdministraciónFinanciera
• Brealey, R. y Myers, S.Fundamentos de Financiación Empresaria.